Bouygues Telecom poursuit sa stratégie de croissance

Le premier trimestre 2011 s’est déroulé conformément aux attentes. Le pôle Construction réalise un bon début d’année, TF1 confirme son redressement et Bouygues Telecom poursuit sa stratégie de croissance.

 

Le chiffre d’affaires consolidé du groupe Bouygues s’établit à 6,7 milliards d’euros (+4% ; +1% à périmètre et change constants). Le résultat opérationnel courant ressort à 153 millions d’euros (-10%). Le résultat net est de 34 millions d’euros, en retrait de 147 millions d’euros par rapport au premier trimestre 2010. Cette évolution s’explique essentiellement par deux éléments : la baisse de la contribution d’Alstom (23 millions d’euros au premier trimestre 2011 contre 115 millions d’euros au premier trimestre 2010) et la prise en compte au premier trimestre 2010 d’un produit financier net non récurrent lié à l’opération Alstom Hydro Holding à hauteur de 41 millions d’euros.
L’endettement net et le ratio d’endettement net stables par rapport à fin mars 2010 confirment une situation financière très saine.

 

Les performances de Bouygues Immobilier au premier trimestre 2011 ne sont pas représentatives de celles attendues pour l’ensemble de l’année 2011, compte tenu d’un premier trimestre 2010 qui constitue une base de comparaison particulièrement élevée. Le chiffre d’affaires s’établit à 443 millions d’euros (-29% ; -14% en Logement et -73% en Immobilier d’entreprise). Le résultat opérationnel et le résultat net ressortent respectivement à 36 millions d’euros (-36%) et à 22 millions d’euros (-27%). La marge opérationnelle reste solide à 8,1%, en ligne avec la rentabilité de l’exercice 2010.

Après une année 2010 record, l’activité commerciale du Logement reste à un bon niveau au premier trimestre 2011 et les réservations s’établissent à 406 millions d’euros. Les réservations en Immobilier d’entreprise demeurent faibles dans un marché qui devrait progressivement se redresser. Au total, les réservations du premier trimestre 2011 ressortent à 433 millions d’euros (-13%). Le carnet de commandes progresse de 8% par rapport à fin mars 2010, à 2,3 milliards d’euros.

Colas a bénéficié de conditions climatiques favorables en France. Le chiffre d’affaires du premier trimestre 2011 est ainsi en progression de 16% à 2,1 milliards d’euros (+21% en France et +5% à l’international). Les résultats, traditionnellement négatifs au premier trimestre, sont en amélioration. Le résultat opérationnel courant s’établit à -165 millions d’euros (-194 millions d’euros au premier trimestre 2010) et le résultat net à -117 millions d’euros (-129 millions d’euros au premier trimestre 2010). Si ces résultats ne sont pas représentatifs de l’ensemble de l’exercice compte tenu de la forte saisonnalité des métiers de Colas, ils confortent cependant les attentes d’une amélioration de la rentabilité en 2011.

La bonne activité commerciale du premier trimestre 2011 a permis de maintenir le carnet de commandes à un niveau élevé de 7 milliards d’euros (stable par rapport à fin mars 2010), malgré la forte progression du chiffre d’affaires.

Le chiffre d’affaires de TF1 du premier trimestre 2011 est en croissance de 3% à 614 millions d’euros. La marge opérationnelle est en nette amélioration de 2,7 points à 10,1% et le résultat net, en croissance de 39%, à 46 millions d’euros. Dans la continuité de 2010, TF1 recueille les fruits de l’adaptation de son modèle économique et de sa politique de contrôle des coûts.
Le chiffre d’affaires de Bouygues Telecom progresse de 5% à 1 404 millions d’euros et le chiffre d’affaires réseau de 2% à 1 264 millions d’euros. Hors impact de la baisse des terminaisons d’appel voix et SMS, la croissance du chiffre d’affaires réseau aurait atteint 10%. Comme attendu, l’EBITDA reflète la stratégie commerciale de croissance (y compris la non répercussion de la hausse de la TVA) et est affecté par la baisse du différentiel des terminaisons d’appel. Il ressort à 321 millions d’euros (-10%) et le résultat net à 99 millions d’euros (-23%).
Dans un environnement particulièrement concurrentiel, Bouygues Telecom a continué à gagner des parts de marché tant sur le Mobile que sur le Fixe. 121 000 nouveaux clients Forfait Mobile ont rejoint Bouygues Telecom au premier trimestre 2011, soit 30% de la croissance nette du marché1. Au 31 mars 2011, le parc total clients s’élève ainsi à 11 191 000 dont 79,4% de clients Forfait Mobile (+1,7 point sur un an).
Sur le marché du Haut Débit Fixe, les performances sont excellentes. Pour le quatrième trimestre consécutif, Bouygues Telecom est leader en termes de croissance nette avec 132 000 nouveaux clients2. Au 31 mars 2011, Bouygues Telecom compte 940 000 clients Haut Débit Fixe.
1 Données Arcep
2 Le nombre de clients Haut Débit Fixe inclut les abonnements xDSL et câble.
Alstom
Au premier trimestre 2011, la contribution financière d’Alstom au résultat net de Bouygues a été fortement affectée par des charges non récurrentes prises en compte par Alstom au cours de son deuxième semestre 2010/11. Elle ressort ainsi à 23 millions d’euros contre 115 millions d’euros au premier trimestre 2010.
Sur la base des informations disponibles aujourd’hui, la contribution financière d’Alstom au résultat net de Bouygues est estimée à 71 millions d’euros au deuxième trimestre 2011 contre 101 millions d’euros au deuxième trimestre 2010.
Le second semestre 2010/11 d’Alstom a été marqué par un fort rebond de ses performances commerciales avec d’importants succès remportés dans les pays émergents qui représentent environ 60% du total des commandes enregistrées dans l’année.
Alstom a confirmé un objectif de marge opérationnelle situé entre 7 et 8% pour l’exercice 2011/12.

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Un commentaire

  1. c’est vrai que Tf1 appartient à Bouygues j’avais oublié. Ces chiffres sont impressionnants.

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