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Le Spread et les frais de courtage en Bourse

En s’intéressant à la bourse et au trading, le trader particulier va forcément rencontrer la notion de spread et de frais de courtage. La rémunération du broker constitue en effet un coût pour le trader, et il est essentiel de comprendre son fonctionnement pour maîtriser ce paramètre de performance en trading.

  • Définition du Spread

  • Les types de Spreads

  • Les facteurs qui influencent les Spreads en Bourse

  • Gérer et minimiser les coûts du Spread

Le Spread et les frais de courtage en Bourse

En s’intéressant à la bourse et au trading, le trader particulier va forcément rencontrer la notion de spread et de frais de courtage. La rémunération du broker constitue en effet un coût pour le trader, et il est essentiel de comprendre son fonctionnement pour maîtriser ce paramètre de performance en trading.

Définition du Spread

Qu’est ce que le spread en bourse ?

Le spread représente l’écart entre deux prix: le prix d’achat (ask) pour un instrument donné et le prix de vente (bid). Un spread est donc simplement défini comme la différence des prix auxquels un trader peut acheter, ou vendre un actif à un moment donné.

Cette marge qui est appelés “spread”, constitue la rémunération du broker, payée automatiquement par le trader lors de la clôture de la position. Il est donc dans l’intérêt de l’investisseur à chercher à minimiser ce coût.

On retrouve aussi les spreads chez les bureaux de change. Le prix d’achat d’une devise est toujours supérieur au prix de vente, la différence servant à rémunérer le service. Le fonctionnement est le même chez les courtiers en ligne, à la différence que les spreads sont beaucoup plus petits chez ces derniers.

Pour un exemple chiffré, le bid:ask de la paire EUR/USD est de 1.1450:1.1452, le spread sera égale 1.1452-1.1450 = 0.0002 (2 pips).

Les types de Spreads

Il n’y a pas qu’un seul type de spread bourse, voici les deux à connaître : le spread fixe et le spread variable.

  • Le Spread fixe : Certains brokers présentent un spread fixe pour chaque instrument de trading, qui ne fluctue pas dans le temps. Avec ce type de spread, le trader connaît toujours à l’avance le coût du trade. Cependant, lors des phases de faible liquidité et/ou de forte volatilité, il peut vous être impossible de trader. Le broker peut rejeter votre ordre de trading, c’est particulièrement dangereux si on veut quitter une position perdante dans un marché volatile.

  • Le Spread variable : Le spread variable quant à lui varie constamment dans le temps, selon les conditions du marché. Durant les conditions de marchés favorables, les spreads variables seront souvent inférieurs aux spreads fixes. Il s’agrandissent lors de phases à forte volatilité et/ou faible liquidité, mais ils permettent de trader dans des conditions de marché difficiles.

Les facteurs qui influencent les Spreads en Bourse

Quels facteurs influencent les spreads dans le trading ?

Un grand nombre de facteurs peuvent influencer sur l’ampleur des spreads en bourse. Par exemple :

1. La liquidité du marché : les volumes négociés sur un actif particulier à un moment donné

De manière générale, des volumes de trading plus élevés (forte liquidité) indiquent un marché plus actif, ce qui implique un spread plus faible. En effet, à mesure que le spread bid-ask diminue, il en va de même de l’écart entre les vendeurs et les acheteurs dans les évaluations de la monnaie. Par conséquent, les vendeurs sont en mesure de trouver plus facilement un acheteur avec un prix similaire au leur, et procéder à une transaction. C’est le cas des paires de devises majeures sur le Forex, comme EUR/USD, GBP/USD ou USD/JPY.

A l’approche d’une publication économique importante, la liquidité diminue généralement, ce qui explique l’élargissement des spreads lors de publications majeures.

2. Les risques économiques et politiques

Les pays qui connaissent des climats politiques tumultueux ou des économies instables verront généralement leur monnaie associée à un risque élevé. Ces économies ont généralement des taux d’inflation assez élevés et n’ont pas d’approche disciplinée en matière de politique monétaire. En conséquence, le spread deviendra plus grand. C’est parce que les brokers percevront la monnaie comme un investissement à haut risque, et n’auront donc d’autre choix que de la revendre à un prix supérieur.

En outre, les vendeurs ne considéreront pas cette monnaie comme un investissement viable, et leur offriront un prix de plus en plus bas. Ainsi, le spread s’élargira et, comme indiqué ci-dessus, les volumes d’échanges diminueront.

C’est le cas des paires de devises exotiques, très peu négociées par les traders particuliers.

3. La volatilité de la monnaie

Si une monnaie n’est pas soutenue par une politique monétaire disciplinée et par une banque centrale stable, elle est généralement plus vulnérable aux variations de valeur. Le risque supplémentaire expose généralement les courtiers forex à davantage de risques, car ils compromettent la certitude de leurs rendements. En conséquence, les vendeurs augmenteront les prix ask, ce qui poussera le spread à la hausse.

Gérer et minimiser les coûts du Spread

Vous avez deux moyens de minimiser le coût des spreads :

  • Ne négociez que pendant les heures de trading les plus favorables, lorsque de nombreux acheteurs et vendeurs se trouvent sur le marché.
  • Evitez de trader des paires de devises ou des actifs peu populaires et peu négociées.

Chaque trader doit accorder une attention suffisante à la gestion du spread. Une performance maximale ne peut être atteinte que si la quantité maximale des conditions du marché est prise en compte. Les spreads étant sujets à changement, la stratégie de gestion des spreads doit également être suffisamment souple pour s’adapter aux mouvements du marché.

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